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私募大佬葉飛是股市“牛虻”?
2021-05-17 15:10 作者:畢舸 來源:中國經營網

文/畢舸

前私募冠軍葉飛突然在微博高調喊話中源家居的董事長和董秘,聲稱自己曾通過中間人參與該公司的市值管理,然而由于盤方的推卸賴賬,最終蒙受了數百萬元的損失。葉飛還揚言要陸續曝光18家上市公司。隨后,證監會宣布對相關賬戶涉嫌操縱中源家居等股票價格立案調查。

有意思的是,舉報上市公司“市值管理”的葉飛,早在2015年因集中資金優勢在尾盤階段連續買入信威集團、晉西車軸、江淮汽車、奧特迅、中青寶5只股票,影響相關股票價格與交易量,然后進行反向賣出操作,獲利超過663萬元,被證監會決定沒收違法所得所有金額,并罰款1991萬元。

一個有操縱股價前科的私募大佬,突然實名舉報中源家居搞所謂“市值管理”,并聲稱自己掌握著更多上市公司的猛料,此情此景顯然令人玩味。

顯然,事件走向是投資者、公眾、輿論關注的焦點。如果葉飛舉證屬實,那么就意味著被指證的上市公司確實參與了違法操作,通過對股價操縱謀取暴利。而這一現象并非個案,幾乎可稱為中國股市的一大頑疾。

隨著新證券法的實施,監管層對于股市市場操縱現象加大了問責力度。就在近期,江麗芬、景華兩大“牛散”,因操縱市場而遭重罰,涉及姚記科技(002605.SZ)、仁東控股(002647.SZ)等多只昔日“妖股”。景華因涉嫌操縱仁東控股,依據《中華人民共和國證券法》第一百九十二條的規定,證監會擬對其處以500萬元罰款的行政處罰。江麗芬因控制使用7人名下的10個證券賬戶,操縱姚記撲克、寶鋼包裝(601968.SH)、康躍科技(300391.SZ)、蓉勝超微、彩虹股份(600707.SH)、美爾雅(600107.SH)、新勁剛(300629.SZ)、弘高創意8只股票股價的行為,遭罰沒2221萬元。

證監會還表示,2020年,市場操縱手法快速演變,有組織實施操縱市場現象突出。全年新增操縱市場立案案件51起,同比增長11%。而操縱手法進一步呈現團伙化、復合化特征。有的與配資中介串通,通過多個賬戶快速拉抬股價,引誘市場跟風,并企圖掩蓋交易痕跡規避調查;有的利用網站、直播間非法薦股充當股市黑嘴。

從各項數據來看,所謂“市值管理”包裝下的市場操縱不僅沒有因為新規出臺而加以收斂,反而通過不斷轉化手法頂風作案。這還是因為操縱市場形成的暴利空間。根據證監會的調查,2020年全年22起操縱市場案件交易金額超過10億元,平均獲利約2億元。如果套用一句老話就是:“只要有50%的利潤,就會有人鋌而走險;有100%的利潤,就會使人不顧一切法律;有300%,就會使人不怕犯罪?!?/p>

股價操縱通過相關環節參與者的利益共謀,以向市場釋放虛假信息、通過資金輸入短期內推動股價快速上漲等手法,從而誤導投資者,形成所謂“做多”氛圍。當大量不知情的投資者投入真金白銀入場,就演變成操縱者對投資者錢包的收割。

此類“市值管理”不僅讓當事投資者損失慘重,更帶來一系列深遠影響。當操縱市場就能在短時間內獲得超額利潤,還會有多少上市公司安于日常經營發展等“苦活累活”?同時,被操縱的“妖股”“黑馬股”不斷出現,會讓部分本來堅守價值投資的股民放棄原則,轉而參與其中,甚至形成投機思維。

此外,在一輪又一輪市場操作中,市場資源被大量消耗,真正具有投資價值的藍籌股反而會面臨無人問津、市值下跌等風險,進而倒逼某些企業轉向同樣的操作手法,這就是典型的劣幣驅逐良幣,讓股市本應具備的生態凈化機制失靈。

就此而言,私募大佬葉飛的指證如果屬實,也就是向監管層提供了舉報線索,讓相關違規操作的上市企業受到應有的懲治。從這個角度而言,葉飛更像是愛爾蘭女作家艾捷爾·麗蓮·伏尼契名著《牛虻》中的同名主角,作為一個斗士,敢于戳破股市造假現象,也就間接保護了投資者的權益。

然而具有諷刺意味的是,葉飛此次舉報的出發點,是因為所指上市企業與自己分贓不均。換言之,如果當時中源家居支付了相應費用,那么這起操作案件的真相就會淹沒于塵煙之中,受害投資者也無從維權。

由此,葉飛似乎是另一種“牛虻”,也即刺吸牛等牲畜的害蟲。

當然,不惟動機論,葉飛此舉為一起事關眾多股民權益與股市依法管理的案件帶來了線索,無論最終結論是涉事上市公司違法操作,還是私募大佬虛假指證,相關責任人都會受到相應懲處。但對于監管層而言,值得思考的深層次命題就是,依法治理股市不能靠個別內部人舉報,需要建立更加完善的監管體系,尤其是要持續加大其違法成本,除了經濟層面要讓這些造假操作者傾家蕩產外,更要通過司法責任追究,讓情節嚴重者鋃鐺入獄,從而形成更強大的綜合監管威懾力,這才是股民與股市良性發展最需要的制度性保護。

作者為財經評論員

(校對:顏京寧)

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